[AIM의 투자공부] 매도 사이드카 터진 폭락장에서 대가들은 무엇을 할까?

매도 사이드카 터진 폭락장에서 대가들은 무엇을 하는지 정리해보고자 합니다. ⓒAIM - 무단 전재 및 복제 금지

 

안녕하세요? AIM입니다.

오늘 MTS를 켜자마자 보였던 파란불 때문에 다들 심란하실 것이라고 생각합니다.

하지만 우리는 여기서 패닉이 아닌 왜 지금 시점에 계좌가 파래졌는지, 왜 매도 사이드카가 터졌는지를 따져볼 필요가 있다고 생각합니다.

한참 잘 오르던 주식이 하락하니 패닉이 와서 패닉셀을 할 수도 또는 다시 상승하겠지 하며 관망하는 분들이 있을 겁니다.

저는 개인적으로 후자인데요, 장기투자를 주로 하다 보니 웬만한 일에는 관망하는 추세를 가지고 갑니다.

그럼에도 불구하고 코스피 8000선이 무너지니 저도 서서히 불안감은 들기 시작합니다.

그래서 오늘 글은 제 이성을 되찾고자 과연 이러한 폭락장에서 대가들은 어떤 생각을 하고 어떤 행동을 하는지에 대해 알아보고자 합니다.

 

 

Point.1 AIM이 생각하는 오늘의 매도 추세, 생태계 붕괴인가 건강한 조정인가?

어쩌면 어젯밤에 있었던 마이크론 쇼크의 여파로 인해 오늘 한국주식시장 반도체주가 대부분 폭락을 맞았고 그로 인해 코스피와 코스닥 전부 폭락하는 등 매도 사이드카가 터졌습니다.

그래서 분명 얼마 전 마이크론은 역대급 어닝 서프라이즈를 보여줬던 기업인데 왜 폭락을 했을까라는 생각이 드실 겁니다.

마이크론은 1년 새 주가가 800% 정도 상승했고 주당순이익도 예상보다 22%를 웃도는 저력을 보여줬습니다.

결국 문제는 이미 주가에 실적이 좋을 것이다라는 부분이 선반영 되었고 투자자들의 눈높이 또한 높아질대로 높아졌기 때문으로 보입니다.

또 월가의 기준으로는 저것조차도 엄청난 실적은 아니네 하며 차익실현에 무차별로 나선 것도 주가가 폭락하는 데 한몫 했다고 합니다.

설상가상 메타가 남는 인공지능 컴퓨팅 자원과 AI 모델을 외부 고객에게 파는 클라우드 사업에 진출한다는 뉴스로 그럼 더 이상 반도체를 주문하지 않는 것 아니냐는 우려가 나타나며 반도체주 폭락에 힘을 보탰습니다.

 

이렇게 대형 반도체주가 밀리게 되면서 도리어 은행주나 전력주가 오르면 하방을 견뎌주는 모양새를 보여주었습니다.

여기서 딱 갈리는 의견이 이게 반도체 버블의 붕괴의 시작이라는 의견과 그저 적당한 때에 오는 조정이라고 보는 시각이 존재합니다.

AIM 개인적으로는 이런 상황이 붕괴가 아닌 조정이라고 봅니다.

현재 붕괴라는 공포로인한 패닉셀도 있을 뿐더러 오늘 수급을 보면 외국인의 매도 컸습니다.

그런 와중에 또 해외 대표 기관이 매수를 하기도 한 점, 경기 침체, 기업부도, 금융 시스템 마비 등의 흐름은 보이지 않는 점을 들어 역대급 과열된 시장에서의 다소 과격한 조정시간이라고 생각이 들었습니다.

물론 이제 여기서 과연 사람들은 주가가 바겐세일 됐다는 생각으로 매수를 할지 아님 공포에 질려 매도하거나 더 이상 매수하지 않을지는 시장의 흐름을 앞으로 조금 더 지켜봐야 할 것 같습니다.

 

 

Point.2 지수가 8%가량 떨어지는 폭락장에서 대가들은 무엇을 할까?

우선 그들은 팩트와 노이즈를 철저히 분리합니다.

그 방법으로 뉴스와 가격의 선반영을 분리한다고 합니다.

사실 기업에 긍정적인 이슈가 있으면 주가는 그 반영이 꽤나 빠른 편입니다.

그래서 그 이슈가 사실이 되는 뉴스가 나오는 시점에서는 이미 가격은 선반영이 된 상태이기 때문에 뉴스가 난 시점에서는 이미 오른 주식이기에 대가들은 매도를 하게 되어 도리어 주가가 빠지는 상황이 되는 겁니다.

이를 보며 대중은 호재가 악재가 되었다며 패닉에 빠지게 됩니다.

하지만 이것을 대가들은 산업의 몰락이라고 단순하게 생각하지 않습니다.

그저 자연스러운 매물 소화 과정이라고 생각하는 겁니다.

노이즈를 걷어내고 나면 여전히 공급망 전체의 수주잔고가 있다는 것을 확인할 수 있기 때문입니다.

 

그리고 대가들은 실제 돈이 어디로 흐르고 있는가에 대해 머니 무브를 파악합니다.

오늘 매도 사이드카가 발동하며 대부분 주가가 떨어졌음에도 불구하고 하방을 방어하며 오른 종목들이 있습니다.

이게 단기적인 상승인지 아니면 정부의 밸류업 프로그램 제도화에 수혜를 입어 상승한 것인지를 파악하여 과연 투자할 만한 가치가 있는 것인지를 판단합니다.

 

결국 냉정하게 시장을 바라보려 노력하는 것이 가장 우선이 아닌가 싶습니다.

 

 

결론

AIM의 개인적인 생각으로 지금 매우 흔들리는 시장이지만 아직 투매가 아니라 버텨야 한다고 생각합니다.

단기 가격 부담 또는 투자자들의 높은 눈높이로 인해 잠시 숨고르기를 하고 있다고 봅니다.

그리고 이들 기업의 핵심 반도체 펀더멘털은 아직 무너지지 않았고 또 치고 올라갈 성장 여력 또한 남아있다고 보고 있기 때문에 조금 더 버텨야 하지 않나 생각합니다.

또 기술주가 쉬는 이 타이밍에 은행주나 일부 조선주, 방산주 등등이 든든하게 받쳐주고 있기 때문에 아직 우리 증시에 돈은 머물러 있는 상황으로 보입니다.

시장이 불안정한 만큼 조금 더 예민하게 주시해야 할 필요는 있다고는 생각합니다.

지금 그 어느 때 보다 차가운 멘털이 필요한 상황입니다.

 

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